晨星分析师对公司及其行业进行深入分析： |
通过对公司综合竞争优势的分析得出经济护城河的宽、窄、无三个评级 |
分析师依据公司的历史财务状况、竞争力及未来前景等因素来预测公司未来现金流 |
分析师使用现金流折现模型计算出公司的公允价值，并将其作为晨星股票评级的基础 |
分析师衡量公允价值的可能分布区间，并给出低、中、高、很高、极高五个风险评级 |
根据股票市场价格与晨星公允价值，从而确定晨星的股票评级 |
财务报表分析
第三方信息分析
参加贸易展览会
分析行业及公司
的报告和期刊
电话会议
拜访管理层及公司实地考察 |
经济护城河优势：
高转换成本（如微软）
成本优势（如沃尔玛）
无形资产（如强生公司）
网络外部性（如 Visa ） |
将预测的结果输入晨星自主研发的现金流折现估值模型中 |
|
风险评级决定了晨星推荐股票所需的安全边际（风险评级越高，安全边际就越大） |
晨星股票评级在每天收市后都会进行更新 |
